┌─────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                   FINANCIAL MODELING                              │
├─────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│  기본 기능 (단독 작동)                                            │
│  ✓ 3-시나리오 예측 (Base/Bull/Bear) 3-5년                        │
│  ✓ 비즈니스 모델별 템플릿 (SaaS/마켓플레이스/커머스/서비스)        │
│  ✓ 유닛 이코노믹스 (CAC/LTV/Payback/LTV:CAC)                     │
│  ✓ 코호트 기반 매출 모델링                                        │
│  ✓ 런웨이 & Burn rate 계산                                       │
│  ✓ 가정 문서화 & 민감도 분석                                      │
├─────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│  강화 모드 (도구 연결 시)                                         │
│  + ~~spreadsheet: Google Sheets/Excel 자동 생성                 │
│  + ~~knowledge base: 과거 데이터 자동 참조                        │
│  + ~~analytics: 실제 데이터 자동 수집                             │
│  + ~~CRM: 세일즈 파이프라인 기반 매출 예측                         │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────┘

"3년 재무 모델 작성 - SaaS, MRR 1천만원, CAC 30만원"
"유닛 이코노믹스 계산 - CAC, LTV, Payback"
"현재 자금 5억원, 월 Burn 5천만원 기준 런웨이 계산"
"마켓플레이스 재무 모델 - GMV 기반"

# 재무 모델: [회사명] - [비즈니스 모델]
**작성일:** [날짜] | **예측 기간:** [시작 월] ~ [종료 월] (3년/5년) | **시나리오:** Base/Bull/Bear

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## Executive Summary

| 시나리오 | Year 3 매출 | Year 3 EBITDA | Burn | 추가 자금 필요 |
|----------|-------------|---------------|------|----------------|
| Bull | [금액] | [금액] | [금액] | [없음/X억] |
| Base | [금액] | [금액] | [금액] | [X억] |
| Bear | [금액] | [금액] | [금액] | [X억] |

**핵심 가정:**
- Base: [현실적 성장률 - 시장 평균 수준]
- Bull: [공격적 성장률 - 상위 25% 벤치마크]
- Bear: [보수적 성장률 - 리스크 반영]

---

## 시나리오별 상세

### 📊 Base 시나리오 (가장 가능성 높음)

**매출 (단위: 억원)**
| 연도 | Y1 | Y2 | Y3 | YoY 성장률 |
|------|----|----|----|-----------||
| 매출 | X | Y | Z | Y2→Y3: +W% |

**주요 동인:**
- [동인 1]: [가정 및 근거]
- [동인 2]: [가정 및 근거]

**손익 구조:**
| 항목 | Y1 | Y2 | Y3 | Y3 % of Revenue |
|------|----|----|----|-----------------||
| 매출 | X | Y | Z | 100% |
| COGS | -A | -B | -C | -D% |
| 매출총이익 | E | F | G | +H% |
| 영업비용 | -I | -J | -K | -L% |
| EBITDA | M | N | O | +/-P% |

---

### 🚀 Bull 시나리오 (상승 케이스)

**차이점:**
- [Base 대비 주요 차이 1]
- [Base 대비 주요 차이 2]

**매출 (단위: 억원)**
[간소화된 표 - 핵심 지표만]

---

### ⚠️ Bear 시나리오 (하락 케이스)

**리스크 반영:**
- [주요 리스크 1 + 영향]
- [주요 리스크 2 + 영향]

**매출 (단위: 억원)**
[간소화된 표 - 핵심 지표만]

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## 유닛 이코노믹스

| 지표 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | 목표/벤치마크 |
|------|--------|--------|--------|---------------|
| CAC | [금액] | [금액] | [금액] | [벤치마크] |
| LTV | [금액] | [금액] | [금액] | [벤치마크] |
| LTV:CAC | [비율] | [비율] | [비율] | 3:1 이상 |
| Payback | [개월] | [개월] | [개월] | <12개월 |
| Gross Margin | [%] | [%] | [%] | >70% (SaaS) |

**해석:**
- [건강성 평가]
- [개선 영역]

---

## 자금 계획

**현재 상태 (Base 시나리오):**
- 현재 자금: [금액]
- 월 Burn rate: [금액]
- 런웨이: [X개월] ([종료 날짜])

**추가 자금 필요:**
- [라운드]: [금액] by [시기]
- 용도: [1. 항목 - 금액], [2. 항목 - 금액]

**시나리오별 자금 요구:**
- Bull: [없음 or 적은 금액]
- Base: [계획된 금액]
- Bear: [더 많은 금액 or 더 빠른 시기]

---

## 핵심 가정

### 매출 가정
- [가정 1]: [값] — [근거]
- [가정 2]: [값] — [근거]

### 비용 가정
- [가정 1]: [값] — [근거]
- [가정 2]: [값] — [근거]

### 민감도 분석
가장 민감한 변수:
1. [변수 1]: 10% 변화 시 Year 3 매출 [X]% 영향
2. [변수 2]: 10% 변화 시 Year 3 EBITDA [Y]% 영향

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## 다음 단계

- [ ] 스프레드시트에서 상세 월별 모델 구축
- [ ] 시나리오별 민감도 분석
- [ ] 이사회/투자자용 요약 차트 생성
- [ ] 실적 추적 대시보드 설정

질문 체크리스트:
- 비즈니스 모델: SaaS / 마켓플레이스 / E-commerce / 서비스?
- 현재 단계: Pre-revenue / Early traction / Growth?
- 매출 모델: 구독 / 거래 수수료 / 제품 판매 / 시간제?
- 주요 메트릭스: MRR / GMV / 거래량 / 프로젝트 수?

기본 데이터:
- 현재 매출 (MRR, GMV, 월매출 등)
- 고객 수 & 성장률
- 유닛 이코노믹스 (CAC, LTV - 있으면)
- 팀 규모 & 급여
- 현재 자금 & Burn rate

강화 (커넥터 사용 시):
- ~~analytics: 실제 메트릭스 자동 수집
- ~~CRM: 세일즈 파이프라인 데이터
- ~~knowledge base: 과거 재무 데이터

원칙:
- 현실적이고 달성 가능한 성장률
- 시장 평균 또는 유사 기업 벤치마크 기반
- 알려진 리스크를 반영하되, 심각한 쇼크는 제외
- "가장 가능성 높은" 결과

예시 가정:
- 고객 성장: 월 +10-15% (시장 평균)
- Churn: 3-5% (벤치마크)
- CAC: 현재 수준 유지 또는 소폭 개선

원칙:
- 모든 것이 잘 풀릴 때의 성장
- 상위 25% 벤치마크
- 제품 market fit 강화, 채널 최적화 성공
- "낙관적이지만 불가능하지 않은" 결과

예시 가정:
- 고객 성장: 월 +20-30% (공격적 마케팅)
- Churn: 2% 이하 (제품 개선)
- CAC: 20-30% 감소 (채널 최적화)

원칙:
- 주요 리스크가 현실화될 때
- 보수적 가정
- 시장 둔화, 경쟁 심화, 실행 실패 반영
- "최악은 아니지만 어려운" 결과

예시 가정:
- 고객 성장: 월 +5% (시장 둔화)
- Churn: 8-10% (경쟁 심화)
- CAC: 20% 증가 (채널 효율 저하)

핵심 동인:
- 신규 MRR (New MRR)
- Expansion MRR (업셀/크로스셀)
- Churn MRR (해지)
- 순 MRR = 기존 + 신규 + Expansion - Churn

코호트 기반 매출:
- 월별 신규 고객 코호트
- 각 코호트의 Retention curve
- 월별 ARPU 변화

핵심 동인:
- GMV (Gross Merchandise Value)
- Take rate (수수료율)
- 매출 = GMV × Take rate
- 공급/수요 양면 성장

유동성 지표:
- 거래 완료율
- 반복 구매율
- 공급자당 수요

핵심 동인:
- 월별 주문 수
- AOV (Average Order Value)
- 재구매율
- 매출 = 주문 수 × AOV

코호트 분석:
- 첫 구매 코호트
- 재구매 패턴
- LTV 계산

핵심 동인:
- 빌러블 헤드카운트
- 시간당 청구율
- 활용률 (Utilization rate)
- 매출 = 헤드카운트 × 시간 × 청구율 × 활용률

프로젝트 기반:
- 평균 프로젝트 규모
- 월별 프로젝트 수

SaaS:
- 호스팅 비용 (AWS, GCP)
- 서드파티 API 비용
- 고객 지원 비용 (일부)
목표: Gross Margin 70-80%

마켓플레이스:
- 결제 수수료
- 사기 방지 비용
- 고객 지원
목표: Gross Margin 60-70%

E-commerce:
- 제품 원가 (COGS)
- 배송 비용
- 재고 관리
목표: Gross Margin 40-60%

R&D / Product:
- 엔지니어 급여 (매출의 25-35%)
- 도구 & 인프라

Sales & Marketing:
- CAC 예산 (신규 고객 × CAC)
- 마케팅 팀 급여
목표: 매출의 30-50% (성장 단계)

G&A (General & Administrative):
- 경영진 급여
- 법무, 회계, 오피스
목표: 매출의 10-15%

## 핵심 가정 문서

### 1. 고객 획득
- **가정:** 월별 신규 고객 [X]명
- **근거:** [과거 3개월 평균 Y명 × 성장률 Z%]
- **리스크:** [CAC 상승, 채널 포화]
- **검증:** [월별 실적 추적]

### 2. Churn Rate
- **가정:** 월 [X]%
- **근거:** [과거 6개월 평균 + 벤치마크]
- **리스크:** [제품 부족, 경쟁 심화]
- **검증:** [코호트 분석]

[모든 주요 가정 반복]

가장 영향이 큰 변수 3개:
1. 고객 성장률: ±10% → Year 3 매출 ±X%
2. Churn rate: ±2%p → Year 3 매출 ±Y%
3. CAC: ±20% → Profitability 도달 ±Z개월

CAC = (Sales & Marketing 비용) / (신규 고객 수)

포함 항목:
- 마케팅 캠페인 비용
- Sales 팀 급여 (전체 또는 일부)
- 마케팅 도구 & 인프라
- 광고비, 이벤트, 콘텐츠 제작

제외 항목:
- Customer Success (유지 비용)
- 제품 개발 비용

LTV = (ARPU × Gross Margin) / Churn Rate

SaaS 예시:
- ARPU: 월 10만원
- Gross Margin: 80%
- Churn: 월 3%
- LTV = (100K × 0.8) / 0.03 = 266만원

또는:
LTV = ARPU × Avg. Customer Lifetime × Gross Margin

건강한 비율:
- 3:1 이상 → 건강
- 2:1~3:1 → 개선 필요
- <2:1 → 위험 (유닛 이코노믹스 깨짐)

투자자 기대:
- Seed: 2:1+ (초기 효율 증명)
- Series A: 3:1+ (확장 가능성)
- Series B+: 4:1+ (성숙)

Payback = CAC / (ARPU × Gross Margin)

목표:
- SaaS: <12개월
- 마켓플레이스: <6개월
- E-commerce: <3개월

예시:
- CAC: 30만원
- ARPU: 10만원
- Gross Margin: 80%
- Payback = 300K / (100K × 0.8) = 3.75개월

런웨이 (개월) = 현재 자금 / 월 Burn Rate

Burn Rate = 월 매출 - 월 비용

예시:
- 현재 자금: 5억원
- 월 매출: 5천만원
- 월 비용: 1억원
- Burn: -5천만원
- 런웨이: 5억 / 5천만 = 10개월

Rule of Thumb:
- 6개월 런웨이 남았을 때 다음 라운드 시작
- 투자 유치 소요: 3-6개월 (Seed/Series A)

예시:
- 현재 런웨이: 12개월
- 6개월 시점에 라운드 시작
- 9-12개월 시점에 클로징 목표
- 안전 마진: 3-6개월 추가 (Bear 케이스 대비)

| 시나리오 | Burn Rate | 런웨이 | 추가 자금 필요 | 시기 |
|----------|-----------|--------|----------------|------|
| Bull | -3천만 | 16개월 | 없음 | - |
| Base | -5천만 | 10개월 | 5억 | 6개월 후 |
| Bear | -8천만 | 6개월 | 10억 | 즉시 |

의사결정:
- Bull 시나리오 확률 높으면 → 추가 자금 연기 가능
- Bear 리스크 높으면 → 지금 자금 확보 또는 Burn 감축

# 재무 모델 가정 문서
**모델 버전:** v1.3 | **작성일:** 2024-11-15

---

## 1. 고객 획득 (Customer Acquisition)

### 1.1 신규 고객 수 (월)
- **Base:** 100명 (+15% MoM)
- **Bull:** 150명 (+25% MoM)
- **Bear:** 60명 (+8% MoM)

**근거:**
- 과거 3개월 평균: 85명/월
- Base: 마케팅 예산 2배 증액 → +15% 성장 (벤치마크)
- Bull: 바이럴 효과 + 채널 최적화
- Bear: 시장 둔화 + CAC 상승

**리스크:**
- CAC 예상보다 높음 → 고객 수 감소
- 경쟁사 공격적 마케팅 → 시장 포화

**검증 방법:**
- 월별 실적 추적
- 채널별 CAC & 전환율 모니터링

---

## 2. Churn Rate

### 2.1 월 Churn
- **Base:** 3.5%
- **Bull:** 2.0%
- **Bear:** 6.0%

**근거:**
- 과거 6개월 평균: 4.2%
- Base: 제품 개선 + CS 강화 → 벤치마크 수준
- Bull: 엔터프라이즈 전환 → Churn 절반
- Bear: 제품 부족 + 경쟁 심화

**리스크:**
- 제품 결함 발견
- 경쟁사 강력한 대안 출시

**검증 방법:**
- 코호트별 Retention 추적
- Churn 이유 인터뷰

[모든 주요 가정 반복]

차트:
- X축: Year 0 → Year 3
- Y축: 매출 (억원)
- 3개 선: Bull (상단), Base (중간), Bear (하단)
- Year 3 숫자 강조

핵심 메시지:
"Base 시나리오에서 Year 3 매출 [X]억, [성장률]% CAGR"

4개 박스:
┌─────────────┬─────────────┐
│ CAC         │ LTV         │
│ [금액]      │ [금액]      │
└─────────────┴─────────────┘
┌─────────────┬─────────────┐
│ LTV:CAC     │ Payback     │
│ [비율]      │ [개월]      │
└─────────────┴─────────────┘

벤치마크 비교:
"우리: 3.2:1 / 업계 평균: 3:1"

워터폴 차트 또는 파이 차트:
- 제품 개발: 40% (X억)
- Sales & Marketing: 35% (Y억)
- 팀 확장: 15% (Z억)
- 운영 & 예비: 10% (W억)

마일스톤:
"12개월 내: [핵심 목표 3개]"
"24개월 내: [다음 라운드 준비]"

코호트 Retention 곡선:
- 월별 코호트 (M0 → M12)
- Retention % 또는 매출 $

핵심 메시지:
"12개월 코호트: [X]% Retention, [Y]배 매출 확대"